当地时刻4月2日，美国总统特朗普在白宫签署关于所谓“对等关税”的行政令，宣告美国对买卖同伴加征10%的“最低基准关税”，并对某些买卖同伴征收更高关税。
“对等关税”宣告后，美国纽约股市首要股指期货在盘后买卖中遭受暴降行情。到美东时刻下午6时35分，道琼斯工业均匀指数、标普500指数和纳斯达克归纳指数期货合约价格别离跌落2.43%、3.6%和4.35%。
美国经济长时间以来在全球占有主导方位，美元霸权和美股的昌盛是其经济实力的重要标志。可是，近年来美国经济内部的结构性对立逐步凸显，常常项目逆差、制作业空心化、财务赤字与美债问题以及关税战等要素相互交织，使美国经济面对史无前例的软弱性。本文旨在深化分析这些要素怎么相互效果，导致美国经济内循环不畅，以及这些问题对美元霸权和美国宏观经济和本钱商场安稳性的潜在要挟。
常常项目逆差与美元霸权、美股牛市的正循环
常常项目逆差效果美元霸权。在世界钱银系统中，美元作为世界储藏钱银占有着中心方位。美国长时间呈现常常项目逆差，从外表看是进口大于出口，买卖出入不平衡，强势美元是助推要素之一。但从深层次看，这恰恰是美元霸权得以保持的重要机制。美国经过买卖逆差向全球输出美元，其他国家为了进行世界买卖和储藏财物装备，不得不持有很多美元。例如，石油等大宗商品买卖首要以美元计价结算，石油输出国赚取美元后，又将其出资于美国国债等美元财物，这进一步稳固了美元的世界方位。据统计，全球外汇储藏中美元占比长时间逾越 60%，这使得美国可以使用美元的特别方位，得以以低价的本钱开展本国优势的高精尖工业，在全球工业分工中处于金字塔塔尖的方位。
常常项目逆差支撑美股长时间牛市。美国常常项目逆差所带来的很多美元回流，为美股商场供给了连绵不断的资金支撑。外国出资者为了获取财物收益，纷繁购买美国股票，推进美股价格不断上涨。美元的霸权方位使得美国企业在世界商场上融本钱钱较低，可以以较低的利率发行债券等进行融资，用于企业的研制、并购等活动，增强企业竞赛力，推进美股长时间走牛。
